Торговые роботы упрощают заключение сделок на бирже, экономят время и даже управляют рисками, ограничивая возможные потери. Но заменить трейдера-человека они не могут.

ЛИЧНЫЙ ОПЫТ: Осторожнее на разворотах

Евгений Аврахов рассказывает, что с 2003 по 2006 год он применял робота, который заключал сделки по сигналам индикатора технического анализа NRTR.
Этот индикатор показывает точки вероятного разворота тренда – начала падения цен после предыдущего роста и наоборот. Он срабатывает, когда котировки отклоняются на определенную величину от минимального или максимального значения за некий отрезок времени. При этом графики индикатора и самого базового актива образуют точку пересечения.

Протестировав модель на исторических данных, собеседник "Ф." решил, что робот должен торговать по дневным графикам. Индикатор выдавал сигнал на покупку или продажу при отклонении цены на 4% от минимума и максимума за последние 12 дней (на графике здесь и получается точка пересечения).

В первое время робот мог открывать как длинные позиции по ценным бумагам, так и короткие. Объектами операций были 10 наиболее ликвидных акций на ММВБ. Одним из самых успешных периодов оказалось падение рынка, как только начались проблемы с "Юкосом". Как раз в этот момент значительная доля портфеля приходилась на ценные бумаги, проданные "в короткую". Соответственно снижение котировок означало нарастание прибыли.
Но затем падение сменилось многомесячным колебанием цен вблизи достигнутых уровней, и прибыль стала таять.

"Для любой трендовой стратегии самый негативный вариант – это боковое движение рынка", – объясняет Евгений Аврахов. В дальнейшем автор отказался от коротких продаж и ввел дополнительные параметры индикатора. Вместо относительной величины 4% появилась формула, при которой точка заключения сделки зависела от волатильности рынка (изменчивости котировок) в предшествующий период.

НЕ ТЕ КНОПКИ: Дорогая ошибка

15 сентября 2006 года ошибка трейдера, заключающего сделки на срочном рынке FORTS, могла принести его компании убыток в размере более $3,5 млн.
Она произошла во время введения заявки в торговую систему. Трейдер перепутал цифры, которые должен был указать в полях "объем" и "цена". Нужно было продать 500 опционных контрактов на индекс РТС со страйком 1600 и исполнением в декабре по цене 15200 базисных пунктов.

А в результате цена оказалась равной 500 б.п. (268 рублям), то есть явно заниженной. Автоматически в тот же момент была "сметена" вся очередь заявок покупателей – с ценами от 12300 до 10500 б.п. В этом диапазоне продано 275 контрактов.

По словам Андрея Пименова, затем дисбаланс заметили роботы, настроенные как раз на отслеживание подобных ситуаций. Началась методичная скупка опционов, поначалу мелкими пакетами. В общей сложности было продано как раз 15200 контрактов.

По неофициальной информации, пострадавшей тогда, оказалась "Тройка Диалог" – именно ее трейдер перепутал параметры. Но затем компания договорилась о частичной компенсации с участниками торгов, нажившимися на ошибке.
Один из собеседников рассказал "Ф.", что потери возвращали "Тройке" двумя сделками: одна была рыночной, а другая – внесистемной. По оценке источника, в итоге компания лишилась лишь около $150 тыс.

КОММЕНТАРИИ: Стоит ли пускать робота на свое торговое место?

Александр Парамонов, аналитик ИК "Ак Барс Финанс":
– Скепсис трейдеров в отношении МТС и роботов во многом связан с проблемами автоматической торговли в условиях ограниченной ликвидности. Робот, как правило, не в состоянии отследить реальный объем спроса и предложения в "стакане".

Например, цена акции в портфеле снизилась до 3 рублей – уровня, на котором стоит автоматический приказ на продажу. А в силу малой ликвидности ближайшая цена на покупку соответствующего объема бумаг находится, допустим, на уровне 2,5 рубля. Возникает "проскальзывание", при котором продажа происходит по менее выгодной цене. То же самое при покупке, когда бумага выходит на заранее заданный уровень.

На российском рынке с автоматической торговлей, как правило, экспериментируют мелкие участники, у которых и клиентский поток невелик, и собственная позиция весьма скромная. В некоторых случаях такой подход приносит положительный эффект.

Дмитрий Перегудов, трейдер ИК "Антанта Капитал":
– Игра на рынке – это борьба в основном с собой, со своей психологией. И для принятия решения никакие особо сложные алгоритмы не требуются. Алгоритмы просты и давно известны всем. Нужен опыт действий. Если он есть, не нужны механические системы. Если нет, то, столкнувшись с периодом бокового хаотичного рынка, человек начинает искать другую "более удачную систему".
Как правило, МТС являются следящими за рыночным трендом. Их параметры настраиваются автоматически на статистических данных. Соответственно на рынках с продолжительными тенденциями они выигрывают и проигрывают на колебаниях в диапазоне.

Кроме того, они лучше выбирают из группы акций те, которые нужно купить, но не угадывают моменты входа-выхода для конкретной бумаги. А именно так их пытаются использовать начинающие трейдеры. Со временем автоматическая торговля получит более широкое распространение на российском рынке.

Сергей Давыдкин, риск-менеджер ИК "Церих Кэпитал Менеджмент":
– Торговые роботы неплохо заменяют человека в сегментах, в которых успешная деятельность невозможна без непрерывного, быстрого получения информации из различных источников и сложного анализа этой информации. Другими словами, если механизм совершения операций можно алгоритмизировать, а сам трейдер не в состоянии обработать весь объем данных, есть смысл передать торговлю роботу. Это возможно только на ликвидных рынках.

Именно поэтому программисты пишут роботов для FORTS, ММВБ, а также арбитражных роботов, торгующих одновременно на обеих площадках. На практике невозможно получить эффективный алгоритм, работающий и сегодня, и всегда. Поэтому "жизнь" автомата – это постоянные корректировки алгоритма и модернизации. Если торговая идея не предусматривает частого совершения операций и ориентирована, к примеру, на акции второго эшелона, то опытный трейдер окажется эффективнее робота.